La estrategia Short Call Spread requiere que el trader compre una opción Call Out The Money (OTM) con un precio de ejercicio B y venda una opción Call con un menor precio de ejercicio A, la cual puede estar In The Money (ITM), Out The Money o At The Money (ATM), dependiendo de las preferencias del trader en cuanto al riesgo asumido y la máxima ganancia potencial.
Si el trader desea vender la opción Call con un precio de ejercicio Out The Money, debe ser menor al precio de ejercicio de la opción Call comprada. Mediante la implementación de esta estrategia el trader minimiza sus riesgo ya que al comprar la opción Call con el precio de ejercicio B, compensa sus pérdidas si el precio del activo subyacente aumenta.
La desventaja de la estrategia es que la prima recibida por la opción vendida disminuye debido a la prima pagada por la compra de la opción Call.
¿Cuando se debe aplicar la estrategia?
Esta estrategia ofrece los mejores resultados cuando el trader considera que el activo subyacente (por ejemplo un par de divisas como el EUR/USD o el USD/JPY por ejemplo) tendrá un comportamiento bajista o neutro en el futuro y espera baja volatilidad en el mercado.
Construcción de la Short Call Spread
- Compra de una opción Call (OTM) con un precio de ejercicio B.
- Venta una opción Call ITM, ATM o OTM con un precio de ejercicio A.
En el momento de crear esta estrategia, el precio del activo subyacente debe estar arriba de A y abajo, en o arriba de B
Pueden operar con opciones de Forex y utilizar la estrategia Short Call Spread en mercados bajistas o neutros con baja volatilidad con el broker de Forex EasyMarkets (el trader puede acceder a un bono de hasta $2000 y operaciones libres de riesgo hasta $300).
Máximo beneficio potencial de la estrategia
El máximo beneficio potencial para esta estrategia está limitado a la prima recibida por la opción Call vendida.
Máxima pérdida potencial
La máxima pérdida potencial está limitada a la diferencia de B y A menos la prima recibida.
Impacto del tiempo
En la estrategia Short Call Spread, el tiempo no presenta un efecto significativo ya que cualquier pérdida experimentada debido al decaimiento por tiempo en la opción Call comprada es igualada y compensada por los beneficios obtenidos por decaimiento de tiempo en la opción Call vendida.
Mejor/Peor escenario posible con la Short Call Spread
-El mejor escenario posible para esta estrategia se produce cuando ambas opciones expiran sin valor y la prima del trader permanece sin cambios.
-El peor escenario posible se limita a la diferencia entre A y B menos la prima recibida.
Consejos al aplicar esta estrategia
En la estrategia Short Call Spread, mediante el incremento del precio de ejercicio en A, la prima recibida decrece pero al mismo tiempo también disminuye el nivel de riesgo para el trader. La selección del precio de ejercicio correcto dependerá de los movimientos y el nivel de volatilidad esperados en el precio del activo subyacente.
Fuente: Información suministrada por el broker EasyMarkets.
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