El caso de FXCM y la multa de la FCA


Como muchos saben a estas alturas probablemente, a inicios del presente año 2014 la Financial Conduct Authority (FCA) del Reino Unido, emprendió acciones contra la compañía FXCM de Estados Unidos, uno de los brokers de Forex más importantes del sector. Esas acciones consistieron principalmente en multas y en este artículo vamos a explicar las razones que llevaron a tan importante organismo de regulación de servicios financieros emprender acciones punitivas contra este broker de Forex. 

La FCA multó a Forex Capital Markets Ltd y FXCM Securities Ltd ("FXCM UK") con 4.000.000 de libras esterlinas por permitir que FXCM, una compañía basada en Estados Unidos, retuviera beneficios de sus clientes por valor de unas 6 millones de libras esterlinas, que deberían haber sido pasadas a los clientes de FXCM UK.
FXCM UK también cometió una falta grave al no informar a la FCA que las autoridades estadounidenses estaban investigando otra subsidiaria de FXCM Group por la misma conducta. La FCA se ha asegurado de que los clientes de FXCM UK sean compensados, con crédito pagado automáticamente a sus cuentas. David Lawton, director de mercados de la FCA, dijo:

"Cuando los consumidores salen perdiendo debido a la mala conducta esto socava la confianza en la integridad de nuestros mercados. La FCA utilizará todos los instrumentos a su disposición - supervisión, la elaboración de normas y la aplicación - para garantizar que las empresas no explotan los conflictos de intereses o la confianza depositada en ellas por sus clientes".

Tracey McDermott, director de la ejecución y la delincuencia financiera de la FCA, dijo:

"No sólo FXCM UK falló a la hora tratar a sus clientes de manera justa o aplicar correctamente las reglas, estoy especialmente decepcionado de que no fue transparente en sus relaciones con la FCA. Esperamos que todas las empresas pongan a sus clientes en el corazón de su negocio, y hemos adoptado medidas para asegurar que los clientes de FXCM UK recibirán una reparación."

FXCM UK colocó transacciones de divisas 'over the counter' conocidas como contratos  rolling spot Forex a nombre de clientes, las cuáles fueron ejecutados por otra parte de FXCM Group. Entre agosto de 2006 y diciembre de 2010, FXCM Group conservó las ganancias de los movimientos favorables en el mercado entre el momento en que las órdenes fueron colocadas por FXCM UK y  el momento en que fueron ejecutadas por FXCM Group, mientras que las pérdidas de los clientes fueron pasadas a estos en su totalidad - una práctica conocida como deslizamiento de precio asimétrico.

FXCM UK también falló a la hora de comprobar que sus sistemas de ejecución de órdenes eran eficaces, y si sus políticas de ejecución de órdenes cumplían con las normas de la FCA de ejecución óptima.

Estas normas exigen que las empresas tomen medidas razonables para asegurar el mejor precio posible para sus clientes. La FCA también espera que las empresas traten a sus clientes de manera justa, y FXCM UK cayó por debajo de estas dos normas.

En julio de 2010, las autoridades estadounidenses realizaron una investigación sobre los negocios de FXCM en los Estados Unidos. Aunque los altos directivos de FXCM Group estaban en el Consejo de FXCM UK y sabían de la investigación, FXCM UK no alertó a la FCA. Esto violó el requisito de la FCA de que las empresas sean transparentes y cooperen con el regulador.

La FCA llevó a cabo una revisión temática de las prácticas de ejecución de las empresas, incluyendo la forma en que se describen los servicios a los clientes y los acuerdos para la ejecución de órdenes y su revisión. La FCA publicó los resultados a finales del segundo trimestre del 2014 y debido a las faltas encontradas decidió multar a la compañía.